金融大白话七——资产管理的现状、特点及问题（资产管理的特征）-科研云

金融大白话七——资产管理的现状、特点及问题（资产管理的特征）

投稿用户 • 2022年12月25日 am10:35 • 科研百科 • 阅读 267

资产管理的本质是“受人之托，代人理财”和“卖者有责，买者自负”，投资人将货币资金委托给金融机构，让金融机构代为打理资产，目的是实现资金的保值和增值。

我国资产管理业务现状

一、传统行业：基金公司、信托公司。

相比较于基金公司，信托公司的产品门槛高一些，也就是信托产品会有起投门槛，比如100万起，有钱玩信托，没钱玩基金。

二、其他行业：商业银行、私募机构、证券公司及其资产管理子公司、期货公司、保险资产管理公司。

我国资产管理业务发展到现在，不仅仅只有基金公司和信托公司了，比如商业银行有理财产品，私募机构有私募基金，证券公司有场内基金，甚至保险公司还会有理财型的保险产品，这些都是属于资产管理业务。

资产管理业务都有哪些

一、基金公司

（一）公募基金。这是最常见的一种资产管理业务，通过支付宝、天天基金等渠道就可以进行购买。公墓基金有个特点，就是人数要在200人以上。

（二）特定客户。一说到特定客户，那么能够想到的就是VIP，也就是基金公司发布的这个产品针对的是特定的人群，这个特定的标准就是要有钱，有点像信托的感觉，如果是单个客户，那会要求这个客户的资产在3000万以上，如果是多个客户，那么也会要求客户的年均收入在30万以上。

（三）专门的子公司。国家新的资管规定发布之后，很多资管公司就在开展类似的业务。比如比较常见的就是某某商业银行的理财产品是由这个银行的子公司发布的，像中国工商银行全资子公司—工银理财有限责任公司这样的情况，这家子公司会发布一些公募理财产品。基金公司同样如此，成立专门的子公司从事专项资产管理计划和私募股权基金管理业务。大家可以分析下，银行的子公司发布的是理财产品，这比银行的储蓄产品风险要高；基金公司的子公司发布的是专项资产管理计划和私募股权基金管理业务，这比基金公司发布的公墓基金的风险要高。因此不难理解，成立子公司发布的产品一般风险都要比母公司高，这样做的目的是将风险隔离，一旦子公司出现问题不会波及母公司。

二、私募机构

在了解私募机构的产品之前，需要先了解下私募机构，虽然私募机构离我们普通人的距离确实比较遥远，但是还是需要了解下，指不定哪天就有这个需求了啊。私募机构是指通过非公开方式，面向少数机构投资者募集资金而设立的部门单位。私募机构发行的资产管理业务主要就是私募基金，可以将私募基金的“私”和公募基金的“公”相对应，公募基金是公开发行的，需要200人以上的人数，而私募基金是非公开发行的，需要200人一下的人数，私募基金不需要通过行政审批，只需要备案登记。私募基金对投资人有一定的要求，简单说只要有钱人，即所谓合格投资者，合格投资者的要求是：

1.具备相应的风险识别能力和风险承担能力；2.投资于单只私募基金的金额不低于100万元；3.单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。其中，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

为什么私募基金对投资人的要求高一些呢，这里涉及到一个风险与收益匹配的原则，因为私募基金所投资的产品和方向相对来说风险会高一些，这也要求投资者具备一定的风险承受能力。其投资方向主要有证券产品、未上市股权、创业企业等，相比较于公募基金的投资方向，有很大的灵活性。

三、证券公司、期货公司、信托公司

证券公司、期货公司、信托公司的资管业务比较类似，都有针对特定单一客户和多客户的。

我国资产管理业务存在的问题

一、资金池操作存在流动性的风险隐患。什么叫做资金池操作，比如新设立一只基金，设立好之后需吸纳资金进来，吸纳进来的资金就形成了资金池。所形成的资金池具有较大的操作空间，有可能会被用于其他用途，需要还钱的时候，则可以发行新的金融产品，吸纳资金偿还第一期，以此类推，通过吸纳第三期的资金偿还第二期，一旦某个环节出现问题，就会波及几个环节。因此资金池相当于蓄水池的作用，导致风险都堆积，存在流动性的风险隐患。

二、产品的多层嵌套导致风险的传递。用美国的次贷危机举例，次贷危机最开始是很多人还不起房贷，由于很多银行将房贷包装成很多金融产品了，房贷出问题导致这些金融产品出现了问题，这就是产品的多层嵌套导致风险的传递，房贷的问题传导至通过房贷包装的金融产品也出现了问题。

三、影子银行面临的监管是不足的。什么叫影子银行，可以通过字面意思理解为游离于银行监管体系之外、可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系。比如资金借贷业务，如果借贷业务不是通过正常存款贷款途径，而是换了名字进行了包装，这样银保监会监管部门就没有办法直接监管了，形成实际完了资金融通，但是他并不在监管范围之内。当监管主体不在监管之内的时候，这就是对人性的挑战，而往往人性是经不起挑战的。

四、刚性兑付使得风险仍然停留在金融体系上。所谓刚性兑付是指某些金融产品的保本保息，实体经济通过发行金融产品的形式进行资金融通，当实体经济发展不好，相关金融产品业发展不好，金融产品一旦出现问题的时候的貌似是金融系统出现问题了，但是很多时候实际上是实体经济出现了问题，而刚性兑付导致风险都堆积在了金融系统中。

五、部分非金融机构无序开展资管业务。比如说我国2020年年底的时候就对信托做通道业务进行全面性的禁止和收紧，这就是非金融机构无序开展资管业务的控制。

金融大白话七——资产管理的现状、特点及问题（资产管理的特征）

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