一、有价证券投资管理
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股票估价模型 | 零增长模型 | 普通股价值= |
固定增长模型 | 普通股价值= | |
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债券估价模型 | 一年付息一次的债券 | 债券价值=各期利息现值 债券面值现值 |
到期一次还本付息的债券 | 债券价值=债券到期值（面值 n利息）的现值 | |
贴现发行的债券 | 债券价值=债券到期值（面值）的现值 |
二、固定资产投资管理
投资项目的现金流量由建设期现金流量、经营期现金流量、终结期现金流量三部分组成。
1、建设期现金流量
投资项目的原始投资=长期资产上的投资 垫支的营业资金
2、经营期现金流量
经营期现金净流量=销售收入-付现成本-所得税
=净利润 折旧
=税后销售收入-税后付现成本 折旧×所得税税率
3、终结期现金流量
①固定资产变价净收入=出售价款-清理费用
②固定资产变现净损益对现金净流量的影响（即出售收益应交的所得税）
应交所得税=
【总结】固定资产变价净收入=变价-（变价-账价）×所得税税率
③垫资营运资金的收回
三、固定资产投资的决策方法
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投资回收期 | 各年现金净流量相等 | =原始投资额/年现金净流量 |
回收期最短的为优 |
各年现金净流量不等 | = | ||
投资回报率 | =年均现金净流量/原始投资额 | 越高，越好 | |
净现值 | =现金流入现值现金流出现值 | 大于0可行 | |
年金净流量 | =现金净流量总现值/年金现值系数 =现金净流量总终值/年金终值系数 | 大于0可行 | |
现值指数 | =未来现金净流量现值/原始投资额现值 | 大于1可行 | |
内含报酬率 | =投资方案净现值为0时的贴现率； 流出现值= | 大于基准收益率可行 | |
四、公司并购与收缩
1、被并购企业的价值评估
①折现式价值评估模式
目标公司股权价值=目标公司整体价值-目标公司债务价值
②非折现式价值评估模式（如市盈率）
每股价值=预计每股收益×标准市盈率
2、并购支付方式
现金支付、股票对价、杠杆收购、卖方融资
3、公司收缩
方式：资产剥离、公司分立、分拆上市
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